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许戈 | 海外资产配置的四大要点

时间:2019-01-09 栏目:财经 作者:许戈财经

据调研,可投资资产1亿元以上的超高净值私人银行客户中,高达55%拥有境外投资。可投资资产为600万到1000万

据调研,可投资资产1亿元以上的超高净值私人银行客户中,高达55%拥有境外投资。可投资资产为600万到1000万的普通私人客户中,比例仅为22%,但是其中半数考虑在未来三年将进行海外投资。


中国投资者进行海外布局,需要谨慎四大风险:


01
  汇率风险


海外投资第一步是:人民币换成外币,汇率的风险放在首位。


汇率风险,举个例子,2018年1月到8月底,阿根廷央行不断升息,到8月30日那天,基准利率已到60%,换句话说,无风险收益达60%。


如果买入阿根廷比索,放银行,赚高利息,看上去是个好主意。


但是同期,阿根廷汇率下跌一半,也就是货币贬值50%:


例:年初1000元,60%利率,年底拿回1600元,但货币贬值50%,拿到的=1600*50%=800元的购买力,亏损20%,仍然是投资失败。


不考虑汇率的海外投资,就是蒙眼狂奔.....

这里还有另一个陷井:

我们常听到有人说:“人民币又缩水了”,这时一定要多问一句,人民币真的缩水了吗?是自身缩水还是兑其它货币缩水了呢?


这常常导致完全不一样的结果,以2018年为倒:

“人民币缩水”是指人民币兑美元缩水5.47%


2018

升值or缩水

人民币兑美元

缩水5.47%

人民币兑欧元

升值 1.17%

人民币兑澳元

升值5.26%

人民币兑纽元

升值0.81%

人民币兑加元

升值3.13%


上表一目了然,2018年,人民币对美元缩水了5.47%,而对其它主要货币均为升值,如果一听人民币会缩水,就急急忙忙去换外币,没有选对币种,会投资失误。这也是许戈财经一直在提醒的让大家配置点美元,而不是去配置点其它货币。


02
   股市风险


海外股票,许多国家没有涨跌停机制,股票遭遇严重利空,会出现“雪崩式”下跌。


例如美国上市的“红黄蓝”,在去年某事件后,股价开盘下跌42%


 

在海外股票投资方面,如果是新手,个人建议买大盘指数,比如美国标普500指数的基金,过去30年,平均每年收益率在7.2%左右,并不逊色,但风险已经摊薄。


巴菲特在2014年立下遗嘱,说:如果他过世,其名下的90%的现金将让托管人购买指数基金.....他曾与对冲基金打赌十年之内,指数表现超过对冲基金,结果见下图:

 

所以对于新手,选择指数基金,不仅认购成本低,收益也不菲,省力省心,还实现了海外资产配置。


目前投资海外股票有两种渠道,一种是开通沪港通或深港通,投资港股,但开通需要资金账户余额达到50万元以上,另一种是开通支持美股投资的券商账号,投资美股。国外的券商有盈透、史考特,国内有富途、老虎、雪盈等。同时国内提供海外基金的平台也比较多,都有各自比较优秀的海外合作机构。


03
  凶残的“股汇双杀”


如果一国综合股指出现大幅下跌,一般伴随该国汇率的下滑,这样就出现,亏完汇率,亏股市的“股汇双杀”


如1997年7月2日,泰国宣布泰铢自由浮动,泰铢立即贬值近20%,之后数周,泰国股市崩盘,1997年,泰国股指跌去55%


所以,海外资产配置,对汇率和股市的风险的认识,可以合在一起。


什么样的情况,或在那些国家,会出现“股汇双跌”?


一般来说,全球经济集体向好的情况下,股汇双跌可能性小,可以侧重于新兴市场国家,以博取经济快速增长带来的高收益;


反之,如果全球经济动荡,危机四伏,甚至发生经济危机,这时,应该快速避免新兴市场国家的资产布局,将重心移回经济发达国家。



汇率

回报率

币值与股市

投资时机

经济发达国家

稳定

常不一致

危机时期

新兴市场国家

不稳定

常一致

非危机期


例外:对于一些发达国家,即使货币贬值,但股市却出现上涨,可能因为其经济全球化程度深,比如:英国脱欧,本国汇率出现大幅贬损,但股市上涨,原因可能是英镑贬值,令英国大量海外企业汇回的利润增加,同时出口产品价格下滑。


这样的例子,也发生在日本这个国家,它主要靠出口,汇率贬值,出口增加,反而利好股市。


 

04
  税务法律


海外投资,因为涉及到的国家不同,不同国家间的法律迥异,在资产转移,税务交纳上,会产生较多的风险与成本。以后也许你需要个肖申克帮你来报税。


比如说,国内居民海外投资,涉及最简单的是每年换汇额度,以及如何合法地转出资金,以后,如果你在多个国家有多种收入来源,复杂的扣除情形,请一个税务师来帮你处理,也许就是势在必行了。


再比如,海外置业上,近年越来越流行,也确实是一种全球财富配置的方法。


海外房价看似不高,但交易成本不低。实际上,还涉及很多杂费,有的房产中介会刻意向客户隐去这些费用,所以一定要问清楚。


再比如说,买了海外的房产,租出去,一此国家规定,一旦出租过程出现问题,房东仍有关系,比如一些国家的房产,房子一旦漏水或者出了毛病,没有及时修缮,房主可能等到的是法院的传票.....


当然,这一些都是极端个案,并不能阻止海外配置的大趋势,在进行海外配置前,向专业人士征询意见,一则可以绕过坑,二者可以实现财富的全球配置。


海外资产占家庭资产比例上,发达国家家庭海外资产配置目前约为15%左右,某些国家甚至更高,比如新加坡,由于自身市场太小,资本市场又发达,足不出户就可以全世界投资,所以比例更是高达37%,而中国家庭的海外资产配置目前仅为4%~5%左右。


所以中国高净资产客户的海外配置,仍在路上......


标签: 海外资产配置四大要点

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